2021年9月，幾內(nèi)亞特種部隊指揮官馬馬迪·敦布亞上校發(fā)動軍事政變，宣布其部隊已掌握國家政權(quán)并扣押了總統(tǒng)阿爾法·孔戴。與此同時，幾內(nèi)亞政府被正式解散，憲法被廢除，陸空邊境被關(guān)閉。這是時隔13年，幾內(nèi)亞再度以政變形式發(fā)生政權(quán)更迭。政變領(lǐng)導(dǎo)人敦布亞第一時間安撫各國投資者，承諾遵守已有雙邊協(xié)議和多邊協(xié)議，取消在礦區(qū)的宵禁措施，確保礦產(chǎn)企業(yè)繼續(xù)運營。希望外資企業(yè)不要受幾內(nèi)亞局勢變化的影響，保持正常的生產(chǎn)經(jīng)營。

　　智庫觀點：幾內(nèi)亞是世界上最大的鋁土礦資源國，已探明儲量超過74億噸，且多為高品位、易開采的優(yōu)質(zhì)資源。此外，幾內(nèi)亞還有世界上最大的未開發(fā)高品位鐵礦。幾內(nèi)亞鋁土礦產(chǎn)量從2015年的1800萬噸飆升至2020年的8200萬噸，成為全球第二大鋁土礦生產(chǎn)國。政權(quán)顛覆風(fēng)險是國際礦業(yè)投資中最嚴重的風(fēng)險之一。幾內(nèi)亞作為非洲大陸礦業(yè)投資的新熱點，政治震蕩牽動著國際礦業(yè)界的神經(jīng)。政變發(fā)生后一度將鋁價推升至10年新高。盡管當(dāng)前政治局勢平穩(wěn)，但真正能讓投資者安心的，除了穩(wěn)定的現(xiàn)狀，更重要的是穩(wěn)定的預(yù)期。

　　2.剛果（金）啟動礦業(yè)合同重審進程，劍指大型礦業(yè)項目

　　剛果（金）總統(tǒng)齊塞克迪、礦業(yè)部長恩桑巴和國家礦業(yè)總公司董事長尤馬等人，2021年4月以來多次批評前政府與跨國公司簽訂的礦業(yè)協(xié)議中存在欺詐和不公，指責(zé)國際巨頭們通過財務(wù)安排，使剛果（金）無法獲得分紅，國家財政收入遭受大量損失。“采掘業(yè)透明倡議”等非政府組織和國際媒體也通過研究報告和深度報道為剛果（金）政府造勢。剛果（金）政府隨后啟動了針對部分大型礦業(yè)項目合同的重新審查和財務(wù)審計工作?？偨y(tǒng)齊塞克迪11月提出了礦業(yè)整頓措施，暫停發(fā)放礦權(quán)許可，清查礦業(yè)企業(yè)履行社會責(zé)任情況，以及監(jiān)督政府獲得礦業(yè)公司干股的落實情況。

　　智庫觀點：剛果（金）的鈷礦資源在全球占據(jù)絕對優(yōu)勢地位，未來幾年也將發(fā)展成為全球最主要的銅礦生產(chǎn)國之一。因此，剛果（金）的銅鈷礦資源成為各國投資者甚至政府關(guān)注的焦點。依靠在資源稟賦上的優(yōu)勢地位，剛果（金）自2018年出臺新《礦業(yè)法》以來，已經(jīng)在逐步收緊國內(nèi)的礦業(yè)政策，出臺了包括提高稅率、禁止銅精礦出口、增加政府干股、加征社會貢獻金等政策。本輪以審查礦業(yè)合同為主要手段的舉措對被審查的投資者產(chǎn)生了很大影響，政治風(fēng)險在剛果（金）的礦業(yè)投資風(fēng)險中更加突出。

　　3.贊比亞完成對莫帕尼銅礦公司國有化，政企關(guān)系惡化升級

　　贊比亞國有聯(lián)合銅礦投資公司（ZCCM）2021年1月完成對莫帕尼銅礦公司的股權(quán)收購。嘉能可公司以1美元的價格向贊比亞政府出售了莫帕尼公司的多數(shù)股權(quán)，贊比亞政府也額外承擔(dān)了15億美元債務(wù)。具體方式是：贊比亞政府與嘉能可公司簽署15億美元的包銷協(xié)議，以今后10-17年銅礦產(chǎn)量的10%進行支付，具體年限取決于國際銅價。贊比亞政府此前與嘉能可公司圍繞莫帕尼銅礦公司運營發(fā)生多次沖突。2020年4月，嘉能可公司以應(yīng)對新冠肺炎疫情為由對莫帕尼進行停產(chǎn)維護并遣散了礦區(qū)員工，但遭遇政府拒絕。政府威脅要吊銷莫帕尼的采礦許可證，還將莫帕尼的礦長離境前暫時扣留在機場。嘉能可公司曾對贊比亞礦產(chǎn)部拒絕其暫停運營提議的決定提出上訴。

　　智庫觀點：贊比亞是非洲第二大產(chǎn)銅國。莫帕尼礦業(yè)公司是嘉能可、第一量子和贊比亞國有聯(lián)合銅礦投資公司的合資企業(yè)，控制Mufulira和 Nkana兩個超大型銅礦山及相關(guān)的選礦廠和冶煉廠等資產(chǎn)。2020年11月，贊比亞成為疫情期間首個出現(xiàn)主權(quán)債務(wù)違約的非洲國家。時任該國總統(tǒng)倫古領(lǐng)導(dǎo)的政府希望加強國家對礦業(yè)的控制以緩解財政危機，對莫帕尼實施國有化只是系列操作的一部分。此前贊比亞政府還與礦業(yè)巨頭韋丹塔陷入了長期的糾紛之中。國際投資者對贊比亞的礦業(yè)投資環(huán)境充滿疑慮。反對黨領(lǐng)導(dǎo)人希奇萊馬在2021年8月份的選舉中獲勝。希奇萊馬就職后轉(zhuǎn)變了對外國礦業(yè)投資的態(tài)度，表示政府將與利益相關(guān)方協(xié)商，審查采礦稅政策框架，確保采礦業(yè)投資可預(yù)測且可持續(xù)。這些舉措是否能緩解政府與國際礦業(yè)巨頭的緊張關(guān)系，有待進一步觀察。

　　4.智利迎來最年輕的新總統(tǒng)，礦業(yè)權(quán)利金法案懸而未決

　　智利35歲的左翼政黨聯(lián)盟“贊成尊嚴”候選人加夫列爾·博里奇在2021年12月的總統(tǒng)大選中獲勝，成為智利史上最年輕的總統(tǒng)。博里奇競選時宣布的涉礦政策主要有：重視氣候變化和清潔能源開發(fā)、呼吁構(gòu)建一體化的權(quán)利金制度、提升產(chǎn)業(yè)鏈本土化、關(guān)注環(huán)境保護、加強基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等五大方面。

　　智利國會下議院2021年3月提出了一項權(quán)利金法案。該法案提出對年產(chǎn)量超過1.2萬噸銅、5萬噸的鋰的企業(yè)征收3%的權(quán)利金，而且根據(jù)礦產(chǎn)品價格變化實施階梯稅率。5月，國會下議院再次通過修訂后的權(quán)利金法案，擬對銅實施浮動征稅。當(dāng)銅價高于4美元/磅時，礦商需繳納高達75%的邊際稅率。該法案遭到智利礦業(yè)協(xié)會和礦業(yè)公司的強烈反對，從法案提出到現(xiàn)在已經(jīng)過多輪修改，目前尚處于討論階段。

　　智庫觀點：智利是全球第一大銅礦資源國和生產(chǎn)國，以及全球第一大鋰礦資源國和第二大生產(chǎn)國。銅和鋰礦資源開發(fā)是智利國民經(jīng)濟的支柱產(chǎn)業(yè)。智利出臺的關(guān)于銅、鋰的新政策不但將攪動國內(nèi)投資環(huán)境，還會向周邊國家甚至是國際傳導(dǎo)。無論是博里奇總統(tǒng)的競選承諾，還是處在激烈討論中的權(quán)利金法案，都體現(xiàn)了當(dāng)前資源民族主義情緒在全球的抬升。這種情緒在拉丁美洲最重要的兩種表現(xiàn)形式就是加稅和產(chǎn)業(yè)鏈本土化。智利這種體量的資源大國加稅的影響將會通過礦產(chǎn)品價格上升向全世界傳導(dǎo)。而產(chǎn)業(yè)鏈本土化將是疫情后全球礦業(yè)投資的大趨勢。早適應(yīng)，早布局，才能在新一輪競爭中占得先機。

　　5.秘魯新政府收緊礦業(yè)管理制度，社區(qū)頑疾迫使大型礦山停產(chǎn)

　　秘魯新當(dāng)選總統(tǒng)佩德羅·卡斯蒂略于2021年7月正式就職?？ㄋ沟俾栽诟傔x中曾表示將推動取消與大型礦業(yè)公司達成的稅收穩(wěn)定協(xié)議，并對27個大型礦業(yè)項目穩(wěn)定協(xié)議進行重新審核，將出臺新政使秘魯保留70%的采礦利潤，甚至要將一些資源收歸國有。他就職總統(tǒng)后，盡管并未采取競選中所提到的激進措施，但依然提出了天然氣國有化法案、修改特許權(quán)使用費、企業(yè)所得稅以及在金屬價格飆升時啟用的“特別稅”等政策，并引用IMF的研究結(jié)論，計劃將礦業(yè)稅率提高4%。

　　由MMG運營的全球第九大銅礦山Las Bambas在經(jīng)歷長達27天的社區(qū)道路封鎖后，于2021年12月無奈再次停產(chǎn)。2016年至今，因社區(qū)抗議和封鎖，該礦山累計中斷運營了近400天。由Nexa Resources運營的Cerro Lindo鋅礦也因類似的道路封鎖原因暫停生產(chǎn)。

　　智庫觀點：秘魯新總統(tǒng)來自基層，被稱為左翼的中下層階級代言人，依靠在競選中樸實的政治形象和惠及底層民眾的競選承諾才贏得了選舉。新政府的礦業(yè)政策正在制定之中，具體條款尚未可知，不過顯然政府在提升財政收入和提升吸引礦業(yè)投資競爭力的天平中選擇了前者。秘魯新政府未能使礦業(yè)活動中的社區(qū)沖突頑疾有所緩解，反而是在本輪的沖突中因未發(fā)揮應(yīng)有的積極作用，被秘中商會質(zhì)疑缺乏決策。

　　6.吉爾吉斯斯坦禁止非國有企業(yè)開發(fā)國家級礦產(chǎn)資源，庫姆托爾礦山被政府強制接管

　　吉爾吉斯斯坦新任總統(tǒng)扎帕羅夫于2021年1月簽署命令，禁止外資企業(yè)開采國家級礦產(chǎn)資源，國家級礦山將完全由全資國有企業(yè)開采。7月，進一步提出開發(fā)不屬于國家級礦產(chǎn)資源時，將規(guī)定國家控股比例。11月，內(nèi)閣頒布一項臨時禁令，暫停頒發(fā)新的金、銀和銅礦有關(guān)的地質(zhì)勘查、勘探和開發(fā)許可。此外，政府還與加拿大Centerra黃金公司就世界最大的在產(chǎn)金礦——庫姆托爾展開了長達數(shù)年的糾紛，3月向Centerra黃金公司提出1億美元的索賠，5月議會通過了一項法律，允許該國在礦業(yè)公司活動對人類生命或環(huán)境構(gòu)成威脅的情況下臨時接管礦業(yè)公司，隨后法院以環(huán)保問題為由，對Centerra黃金公司處以31億美元的罰款，并在10天后強制接管了庫姆托爾礦山。

　　智庫觀點：扎帕羅夫曾因在2012年要求庫姆托爾金礦國有化騷亂期間，試圖暴力奪權(quán)而被判入獄。2020年，扎帕羅夫重回公眾視野，相繼擔(dān)任總理和代總統(tǒng)，強調(diào)國有化不再是他的目標(biāo)，礦業(yè)公司應(yīng)該服務(wù)于人民的利益，會設(shè)法促進利益重新分配。2021年1月，吉爾吉斯斯坦政體從議會制轉(zhuǎn)為總統(tǒng)制，扎帕羅夫進一步擴大了權(quán)力，并出臺了系列針對外國礦業(yè)投資者的政策。盡管目前該政府對外資礦業(yè)企業(yè)采取的實質(zhì)性措施還僅限庫姆托爾礦山，但出臺這些政策的趨勢勢必會影響外商在吉爾吉斯斯坦進行礦業(yè)投資的信心和熱情。

　　7.烏茲別克斯坦出臺系列鼓勵礦業(yè)投資政策，礦業(yè)投資迎來歷史機遇

　　烏茲別克斯坦近兩年來出臺了系列吸引礦業(yè)投資的證詞，其中2021年4月發(fā)布《關(guān)于進一步加強地質(zhì)行業(yè)吸引投資、加快礦業(yè)企業(yè)轉(zhuǎn)型和擴大礦產(chǎn)資源基地》的總統(tǒng)令，完善了礦業(yè)管理政策，改進了礦業(yè)管理體系。6月，總統(tǒng)決議通過《關(guān)于發(fā)展礦冶工業(yè)及相關(guān)產(chǎn)業(yè)的補充措施》，文件規(guī)定要打造高附加值銅制品及相關(guān)產(chǎn)業(yè)成品的科技集群，打造“從原材料到成品”的多層次價值鏈。8月，總統(tǒng)表示計劃將銅和金礦開采的稅率從10%降低到7%，鎢從10%降低到2.7%。

　　智庫觀點：烏茲別克斯坦和其他幾個中亞國家一樣，在蘇聯(lián)解體后經(jīng)歷了漫長的首任總統(tǒng)長期執(zhí)政和艱難融入國際市場的過程。新總統(tǒng)米爾濟約耶夫于2016年上臺后積極推進經(jīng)濟改革，實施對外開放的經(jīng)濟政策，減少行政干預(yù)，出售國有公司部分股份，積極推進經(jīng)濟自由化和私有化進程。礦業(yè)領(lǐng)域的對外開放是米爾濟約耶夫總統(tǒng)改革的重要部分，從具體政策措施看，烏茲別克斯坦可以稱得上在全球資源民族主義上升勢頭中的一股“清流”。

　　8.蒙古政府與力拓就歐玉陶勒蓋礦山糾紛暫告段落，利益共同體實現(xiàn)任重道遠

　　蒙古政府與力拓就歐玉陶勒蓋礦山擴建計劃糾紛，在2021年12月以力拓公司同意免除蒙古政府在擴建項目上所欠的23億美元債務(wù)而暫時告一段落。蒙古總理奧云-額爾德尼表示力拓的這一讓步將加速蒙古在該礦上的獲利時間。蒙古政府與力拓圍繞歐玉陶勒蓋這一亞洲最大的銅金礦擴建超支問題糾紛不斷，年初力拓實控的歐玉陶勒蓋公司曾向國際仲裁法院提起針對蒙古政府的訴訟，蒙古政府隨即反訴。蒙古政府多次強調(diào)，要確保歐玉陶勒蓋項目應(yīng)以符合蒙古人民最大利益的互利方式實施，力拓應(yīng)對歐玉陶勒蓋地下礦山開發(fā)的延誤負責(zé)，并且應(yīng)立即終止有爭議的地下礦山開發(fā)和融資計劃，還威脅要取消之前雙方簽署的協(xié)議。

　　智庫觀點：蒙古政府持有歐玉陶勒蓋項目34%的所有權(quán)，該礦山的擴建項目一直受到延誤和成本超支的困擾，力拓公司將這些問題歸咎于復(fù)雜的地質(zhì)條件，而蒙古的調(diào)查報告則認為這主要是經(jīng)營公司管理不善造成的。按照最初的設(shè)想，歐玉陶勒蓋項目的開發(fā)將為蒙古帶來經(jīng)濟的騰飛，但實際是蒙古政府不得不持續(xù)通過力拓貸款為其在井下擴建工程的份額提供資金，根據(jù)雙方此前簽署的融資協(xié)議，蒙古政府在償還債務(wù)之前不能從該項目中獲得任何股息。顯然是蒙古因為東道國的強勢談判地位，暫時獲得了這次爭端的勝利，然而從長遠意義上講，這一系列的爭端也透露了蒙古礦業(yè)投資環(huán)境的不穩(wěn)定性。另外國際巨頭們?nèi)粽婺軐?ldquo;互利共贏”落到實處，使礦業(yè)開發(fā)真正惠及東道國政府和民眾，相信這一世界級的銅礦開發(fā)將是另外一種局面了。

　　9.印度尼西亞堅定推動鎳礦資源產(chǎn)業(yè)鏈本土化，礦業(yè)產(chǎn)能和技術(shù)合作是重大投資機遇

　　印度尼西亞政府2021年3月起草了一份“初端到終端新能源電池發(fā)展計劃”，要成立一家國有控股公司，建設(shè)集供應(yīng)鎳礦、加工硫酸鎳和硫酸鈷及生產(chǎn)電池于一體的完整新能源電池全產(chǎn)業(yè)鏈條，使印尼成為全球電池制造中心。同月，政府出臺了為期一年的允許銅、鐵、錳等7種原礦石出口許可法令，但不包括鎳礦，并表示雖然放寬了原礦石出口許可，但新規(guī)并不會免除礦業(yè)公司繼續(xù)在印度尼西亞建設(shè)冶煉廠的義務(wù)。

　　智庫觀點：印度尼西亞是全球最大的鎳礦資源國和生產(chǎn)國，得益于資源稟賦優(yōu)勢，使其在新能源電池產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域占得先機。2014年政府就禁止鎳礦出口，到近年來開始發(fā)力鎳濕法項目，再到如今籌劃組建完整的新能源電池產(chǎn)業(yè)鏈，并布局新能源汽車產(chǎn)業(yè)，印度尼西亞對于將資源優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢和經(jīng)濟優(yōu)勢的規(guī)劃清晰而堅定。印度尼西亞正全力吸引來自全球的資本，并引進全球最先進的鎳鈷冶煉和加工技術(shù)，未來印度尼西亞的重大投資機遇將是“一帶一路”背景下的礦業(yè)產(chǎn)能和技術(shù)合作。

　　10.加拿大發(fā)布關(guān)鍵礦產(chǎn)清單和投資安全審查法案，發(fā)達國家對關(guān)鍵礦產(chǎn)控制力度持續(xù)加大

　　加拿大2021年3月公布第一版的關(guān)鍵礦產(chǎn)清單，共包括鈾、鉻、銅、鎳、鈷、鋰、稀土、石墨等31種礦產(chǎn)。同月，加拿大發(fā)布《投資國家安全審查指南》，明確表明對外國國有企業(yè)投資以及與外國政府有密切關(guān)系的私人投資，不論價值如何均應(yīng)接受嚴格審查，明確提到針對涉及關(guān)鍵礦產(chǎn)控制權(quán)的收購交易，將啟動國家安全審查。4月，加拿大公布2021年財政預(yù)算，計劃在未來三年內(nèi)投入4640萬加元用于鼓勵電池所需的關(guān)鍵礦物生產(chǎn)開發(fā)。9月，西澳大利亞州發(fā)布了礦產(chǎn)和石油資源開發(fā)戰(zhàn)略。同月，澳大利亞政府宣布將為該國關(guān)鍵礦產(chǎn)項目提供20億澳元的貸款，以填補目前關(guān)鍵礦產(chǎn)領(lǐng)域融資缺口，保障項目能夠成功啟動。11月，美國公布新一版50種關(guān)鍵礦產(chǎn)清單草案。

　　智庫觀點：加拿大和澳大利亞是全球礦業(yè)投資的最主要的目的地之一，也是長期以來西方視角下，全球礦業(yè)投資環(huán)境最好的國家。近年來，美國、歐盟、澳大利亞、加拿大等發(fā)達國家紛紛發(fā)布或更新關(guān)鍵礦產(chǎn)清單，并且關(guān)注重點由最初的原材料供應(yīng)安全已經(jīng)切換到了供應(yīng)鏈和產(chǎn)業(yè)鏈的安全，同時也都以關(guān)鍵礦產(chǎn)清單為基礎(chǔ)，加大對外國企業(yè)投資本國關(guān)鍵礦產(chǎn)的審查力度，具有明顯的針對意味。而仔細觀察這些清單，投資者會發(fā)現(xiàn)該國幾乎所有的可供投資的礦產(chǎn)都已囊括在內(nèi)，意味著絕大部分投資都將面臨安全審查。對于來自非盟友國家的投資者來說，這些發(fā)達國家的礦業(yè)投資壁壘正在上升。

　　（作者單位：中國地質(zhì)調(diào)查局國際礦業(yè)研究中心礦業(yè)政策研究所 張偉波）