水泥行業(yè)慘烈程度難以想象  

前言  

中國(guó)經(jīng)濟(jì)正處于轉(zhuǎn)型期，需求大幅減少，水泥行業(yè)陷入蕭條，工資拖欠問(wèn)題成為普遍現(xiàn)象，行業(yè)整體虧損嚴(yán)重，這無(wú)疑是改革開(kāi)放以來(lái)50年未遇的需求危機(jī)。2023年8月，我撰寫了一篇題為“水泥企業(yè)丟掉幻想，準(zhǔn)備戰(zhàn)斗”的文章，揭示了水泥行業(yè)未來(lái)的嚴(yán)峻形勢(shì)。此舉被視為唱衰水泥行業(yè)的開(kāi)端，猶如打開(kāi)了潘多拉的魔盒，使得唱衰之聲成為主流。當(dāng)時(shí)，有人指責(zé)我在制造恐慌。然而，僅僅過(guò)去8個(gè)月，水泥行業(yè)的實(shí)際情況卻比我預(yù)見(jiàn)到的嚴(yán)重，比想象的還要慘烈。暴風(fēng)雨似乎來(lái)得更加猛烈，形勢(shì)愈發(fā)嚴(yán)峻。

一、水泥行業(yè)形勢(shì)嚴(yán)峻  

在這一嚴(yán)峻形勢(shì)下，水泥行業(yè)正經(jīng)歷快速洗牌。有企業(yè)積極爭(zhēng)奪市場(chǎng)份額，有企業(yè)仍寄希望于行業(yè)轉(zhuǎn)機(jī)，有的企業(yè)在生死邊緣掙扎，有企業(yè)急于尋找救命稻草，而有的企業(yè)則明智地選擇了退出。盡管水泥行業(yè)當(dāng)前困難重重，但尚未觸及谷底，行業(yè)前景仍充滿不確定性。從各大水泥集團(tuán)的表現(xiàn)就可以窺斑見(jiàn)豹。

（一）華新水泥慫了  

華新水泥總裁李葉青表示：現(xiàn)在中國(guó)水泥行業(yè)就是在底部煎熬的一個(gè)過(guò)程，需求下降是必然趨勢(shì)，但并不會(huì)出現(xiàn)斷崖式下滑，當(dāng)前水泥行業(yè)的核心目標(biāo)應(yīng)該是利潤(rùn)恢復(fù)，利潤(rùn)恢復(fù)的關(guān)鍵是價(jià)格。

在中國(guó)的水泥行業(yè)中，華新水泥一直以其卓越的品質(zhì)和領(lǐng)先的技術(shù)著稱，同時(shí)在水泥行業(yè)的國(guó)際化方面也處于領(lǐng)先地位。然而，華新水泥總裁李葉青的上述表述表明，華新水泥已經(jīng)“認(rèn)慫”。那么，導(dǎo)致華新水泥“認(rèn)慫”的原因是什么呢？毫無(wú)疑問(wèn)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的殘酷性是主要原因之一，公司難以抵擋海螺、紅獅等企業(yè)的激烈競(jìng)爭(zhēng)，甚至內(nèi)部問(wèn)題也開(kāi)始顯現(xiàn)。是的，企業(yè)的核心目的是追求利潤(rùn)，沒(méi)有利潤(rùn)的企業(yè)將難以生存。然而，利潤(rùn)的追求需要區(qū)分暫時(shí)和長(zhǎng)久，有時(shí)候即便虧損也是必要的，例如京東快遞、滴滴打車等高科技企業(yè)就是通過(guò)虧損逐漸積累起來(lái)的。要恢復(fù)利潤(rùn)，關(guān)鍵在于價(jià)格。在產(chǎn)能遠(yuǎn)大于需求的情況下，不經(jīng)過(guò)激烈的競(jìng)爭(zhēng)怎么可能輕易取得勝利呢？必須靠硬實(shí)力的競(jìng)爭(zhēng)，靠嘴皮子，靠服軟沒(méi)用。清朝末年清政府一再割地賠款，也沒(méi)有得到想要的。毛澤東領(lǐng)導(dǎo)下的新中國(guó)，一窮二白小米加步槍，勝利一樣能夠到來(lái)，甚至打敗了16國(guó)聯(lián)軍，為中國(guó)贏得了幾十年的和平和發(fā)展，才有了今天中華民族的復(fù)興。華新水泥的“認(rèn)慫”顛覆了我之前對(duì)它的良好印象。這樣看來(lái)未來(lái)的華新水泥可能難以躋身一流水泥企業(yè)行列。這種韜光養(yǎng)晦想有所作為的行為，已經(jīng)沒(méi)有市場(chǎng)與沃土。    

（二）中建材（新天山）承認(rèn)虧損，但還沒(méi)有承認(rèn)全年虧損  

202年4月18日，中國(guó)建材股份發(fā)布公告，預(yù)期截至2024年3月31日止三個(gè)月未經(jīng)審核的權(quán)益持有人應(yīng)占虧損（歸母凈利潤(rùn)虧損）人民幣13億元，而上年同期的權(quán)益持有人應(yīng)占虧損（歸母凈利潤(rùn)虧損）5.26億元。

按照2023年天山股份年度報(bào)告發(fā)布的數(shù)據(jù)，2023年水泥銷售23553萬(wàn)噸，熟料銷售為2779萬(wàn)噸，折合熟料產(chǎn)量最多不會(huì)超18559.51萬(wàn)噸熟料。

按照水泥網(wǎng)發(fā)布的數(shù)據(jù)各年度的產(chǎn)能為

看該數(shù)據(jù)2023年新天山的運(yùn)轉(zhuǎn)率表現(xiàn)尚可，達(dá)到了54.56%。然而，仔細(xì)分析后會(huì)發(fā)現(xiàn)，其產(chǎn)能規(guī)模存在明顯倒退，也就是說(shuō)產(chǎn)能規(guī)模在下降。中建材的產(chǎn)能從2020年的38359.4萬(wàn)噸降至2023年的34016.3噸，盡管如此，新投產(chǎn)的熟料線名單中仍可見(jiàn)中建材新線的影子。這意味著在短短四年內(nèi)，其產(chǎn)能在新建生產(chǎn)線的情況下，規(guī)模至少減少了驚人的4343.4萬(wàn)噸，遠(yuǎn)超一個(gè)天瑞水泥的產(chǎn)能。雖然目前沒(méi)有確切消息表明中建材出售了水泥廠，但唯一的合理解釋是，在4年的時(shí)間里被市場(chǎng)淘汰了4343.4萬(wàn)噸的規(guī)模，在市場(chǎng)中失去了4343.4萬(wàn)噸的產(chǎn)能規(guī)模，把幾百億的資產(chǎn)變成了廢鐵。更為嚴(yán)重的是，中建材留下的產(chǎn)能中仍然包含了大量的不良資產(chǎn)。    

新天山水泥板塊的崛起，更像是中建材在甩鍋，大官將問(wèn)題轉(zhuǎn)嫁給基層，而新天山的管理層撿到這口大鍋還欣喜若狂——仿佛一夜之間登上了世界水泥產(chǎn)業(yè)的巔峰。

面對(duì)眾多的不良資產(chǎn)和管理上的不足，中建材僅僅依賴國(guó)家提供的融資優(yōu)惠政策，顯然不是長(zhǎng)久之計(jì)。經(jīng)過(guò)多方面觀察，中建材的虧損是不可避免的，并且是很大的虧損面。中建材推行錯(cuò)峰生產(chǎn)的政策，實(shí)際上是其競(jìng)爭(zhēng)力不足的最佳體現(xiàn)。

從上表可見(jiàn)，海螺水泥的逆勢(shì)增長(zhǎng)預(yù)示了其未來(lái)的前景光明。這正如人們所說(shuō)，世界水泥看中國(guó)，中國(guó)水泥看海螺。同時(shí)，紅獅水泥也展現(xiàn)出了黑馬般的潛力，其敢于亮劍的精神和進(jìn)攻性策略將成為其未來(lái)發(fā)展的關(guān)鍵。只有敢于挑戰(zhàn)，才能創(chuàng)造亮劍必勝的條件，進(jìn)攻才是最好的防守。

（三）天瑞水泥崩了  

天瑞水泥在2024年4月9日出現(xiàn)崩盤。當(dāng)天，天瑞水泥的股價(jià)從5.1港元/股暴跌至0.048港元/股，市值也由上一交易日的147億港元跌至1.4億港元，跌幅超過(guò)99%。市值跌幅超出人們的想象，固然有些人為炒作因素，更多的是對(duì)天瑞水泥現(xiàn)有條件下的評(píng)價(jià)。盡管但天瑞水泥的執(zhí)行董事、授權(quán)代表李江銘表示，公司經(jīng)營(yíng)一切正常。雖然嘴硬但是我們一定要知道，蒼蠅不叮無(wú)縫蛋，事出反常必有妖，最關(guān)鍵的問(wèn)題還是在經(jīng)營(yíng)上。

根據(jù)公開(kāi)資料顯示，天瑞水泥在2023年實(shí)現(xiàn)了營(yíng)業(yè)額78.89億元人民幣，同比下跌28.6%，全年虧損6.34億元，由盈轉(zhuǎn)虧。公司在財(cái)報(bào)中表示，業(yè)績(jī)下滑的主要原因是國(guó)內(nèi)水泥市場(chǎng)需求疲軟，以及原材料價(jià)格上漲等因素導(dǎo)致的成本上升。同時(shí)根據(jù)“李大人剖析室”分析天瑞水泥已經(jīng)好長(zhǎng)時(shí)間發(fā)不出工資了。這些問(wèn)題的根源原本在于市場(chǎng)的惡化，通過(guò)天瑞崩盤也說(shuō)明了水泥市場(chǎng)的慘烈程度。

不過(guò)天瑞水泥給人的印象非常不好，對(duì)天瑞最大的印象是在山水水泥的股權(quán)問(wèn)題上插上一腿。山水水泥張才奎固有不好的一面，但是好在還是自己家里的事，被天瑞水泥一攪和，天瑞水泥偷雞不成蝕把米。不過(guò)天瑞蛇吞象的勇氣是教科書(shū)上都學(xué)不到的。勇氣是有，但是情況不妙，天瑞往后的日子不好混。    

二、國(guó)際風(fēng)云突變，經(jīng)濟(jì)危機(jī)開(kāi)始顯現(xiàn)  

隨著俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)、以哈戰(zhàn)爭(zhēng)發(fā)展，國(guó)際戰(zhàn)爭(zhēng)形勢(shì)陰云密布，全球經(jīng)濟(jì)也正面臨前所未有的挑戰(zhàn)。其中，最近日元的急劇貶值成為引人矚目的焦點(diǎn)，日元貶值只是全球經(jīng)濟(jì)風(fēng)云突變的一個(gè)縮影，它是美國(guó)積聚多年能量準(zhǔn)備割韭菜的前景。

所謂的經(jīng)濟(jì)危機(jī)只不過(guò)是霸權(quán)的美國(guó)向世界人民伸出鐮刀進(jìn)行的收割而已。當(dāng)美國(guó)獨(dú)霸世界的時(shí)候他隨時(shí)可以實(shí)施，所謂的預(yù)見(jiàn)性是無(wú)稽之談。近年來(lái)美國(guó)多次舉起鐮刀（升息）準(zhǔn)備收割國(guó)人，但是由于堅(jiān)挺的人民幣能夠堅(jiān)持到美國(guó)經(jīng)濟(jì)堅(jiān)持不下去，不得不把揮舞的鐮刀輕輕地放下。由此給美國(guó)帶來(lái)的確是難以彌補(bǔ)的災(zāi)難?，F(xiàn)在的美國(guó)由于多年以來(lái)收割全世界后造福美國(guó)人民，使得美國(guó)人已經(jīng)全民惰性，并喜歡享受，空心的制造業(yè)已經(jīng)無(wú)力支撐美國(guó)的發(fā)展，加息已經(jīng)不能抑制通貨膨脹經(jīng)濟(jì)更加乏力，減息因?yàn)闆](méi)有收割到利益，惰性的美國(guó)通脹會(huì)更加嚴(yán)重，正在喪失著美元的信譽(yù)。在此情況下只能對(duì)不起自己的兄弟，只能讓自己的兄弟幫助大哥暫緩一下困境。所以說(shuō)日元的貶值的實(shí)質(zhì)是美國(guó)的收割行為，只是在人民幣堅(jiān)挺的情況下，不能大面積地收割全世界而已。但最終與大國(guó)崛起的關(guān)系如何維系，是戰(zhàn)爭(zhēng)、還是經(jīng)濟(jì)危機(jī)，給世界經(jīng)濟(jì)帶來(lái)了很大的不確定性。

面對(duì)這樣的形勢(shì)，各國(guó)需要保持清醒的頭腦，采取切實(shí)有效的措施，共同應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)，推動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定與發(fā)展。我國(guó)也不例外，當(dāng)然對(duì)慘淡的水泥行業(yè)來(lái)說(shuō)更是雪上加霜。

三、經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型帶來(lái)了黎明  

當(dāng)然，并非所有信息都是消極的。隨著新能源汽車出口量超過(guò)25%的增長(zhǎng)，中國(guó)已在某些領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了“彎道超車”。經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的初步跡象已經(jīng)在中國(guó)顯現(xiàn)。不僅是電動(dòng)汽車，C919大飛機(jī)和船舶制造業(yè)也在迅速發(fā)展。此外，中國(guó)的高端制造業(yè)，包括芯片技術(shù)的突破與增長(zhǎng)，工業(yè)機(jī)器人、光伏電池、半導(dǎo)體材料等領(lǐng)域，也取得了顯著進(jìn)展。近年來(lái)，這些產(chǎn)業(yè)的關(guān)注度和活躍度均大幅提升。這些新突破不僅增強(qiáng)了中國(guó)制造業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，而且對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定與增長(zhǎng)起到了至關(guān)重要的作用。然而，令人遺憾的是，與水泥用量的大幅增長(zhǎng)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)對(duì)水泥的需求相比，這些經(jīng)濟(jì)提升對(duì)水泥行業(yè)遭遇的寒冬顯得微不足道。    

寄語(yǔ)  

在國(guó)際形勢(shì)極不穩(wěn)定的情況下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)也在經(jīng)歷經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型陣痛時(shí)刻。水泥行業(yè)作為傳統(tǒng)基礎(chǔ)建材領(lǐng)域的重要一環(huán)，經(jīng)歷著前所未有的挑戰(zhàn)。面對(duì)需求萎縮、產(chǎn)能過(guò)剩、環(huán)保壓力等多重困境，水泥行業(yè)遭遇了自中華人民共和國(guó)建國(guó)以來(lái)未有的大洗牌，已經(jīng)成為不爭(zhēng)的事實(shí)。在海螺水泥、華潤(rùn)水泥、紅獅水泥等企業(yè)的戰(zhàn)略調(diào)整下，水泥行業(yè)整體形勢(shì)已慘不忍睹，有些老板猶如熱鍋上的螞蟻，難以忍受現(xiàn)實(shí)的腥風(fēng)血雨。

不過(guò)水泥行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)開(kāi)始顯現(xiàn)，體現(xiàn)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的就是運(yùn)轉(zhuǎn)率。保持60%以上的運(yùn)轉(zhuǎn)率的企業(yè)已經(jīng)不多了，能夠達(dá)到60%運(yùn)轉(zhuǎn)率就是行業(yè)的佼佼者，較高的運(yùn)轉(zhuǎn)率是企業(yè)能夠勝出的條件。涅槃后重生是艱難的，但是屆時(shí)水泥廠坐等收錢也成為常態(tài)。